Primary links
 

Диверсификация – ключевой момент при составлении портфеля

Для успешной работы на фондовом рынке инвестору необходимо определить стратегию поведения на фондовом рынке, характер управления активами, а также грамотно составить портфель инвестиций. При этом необходимо помнить о взаимосвязи риска и доходности. Чтобы ограничить возможные риски, вложения следует диверсифицировать.

 

Инвесторам, как и спекулянтам, приходится иметь дело с определенным компромиссом между риском и ожидаемой доходностью их вложений. Данные за прошедший период времени подтверждают предположение о том, что менее рискованные активы обеспечивают, в среднем, более низкую ставку доходности, чем активы с более высокой степенью риска. Данный постулат является аксиомой для современных финансов лежит в основе портфельной теории.

В целом, портфельная теория основана на принципе компромиссного соотношения риска, доходности и эффективной диверсификации. Здесь следует более подробно остановиться на понятии эффективного и оптимального портфеля. Как известно, инвесторы, формируя портфель, стремятся максимизировать ожидаемую доходность своих инвестиций при определенном, приемлемом для них уровне риска. Портфель, удовлетворяющий этим требованиям, называется эффективным портфелем.

Для построения эффективного портфеля необходимо сделать ряд предположений о принципах принятия инвестиционных решений. Прежде всего, принято считать, что инвестор избегает риска, то есть из двух вариантов инвестирования с одинаковой ожидаемой доходностью, но различным уровнем риска, он выберет тот, риск которого меньше. Если инвестор стоит перед выбором одного из эффективных портфелей, то оптимальным портфелем будет наиболее предпочтительный из них. Грамотное построение портфеля включает в себя покупку рисковых и безрисковых активов. Рисковые активы – это активы, доходность которых в будущем неопределенна. Акции относятся именно к рисковым активам. Что касается безрисковых активов, то это активы, будущая доходность по которым известна в момент покупки. К этому классу активов можно отнести краткосрочные правительственные облигации. В целом же, задачами портфельного инвестирования являются: диверсификация и оптимальное распределение активов в портфеле.

Что касается рисков, то выделяют рыночный и нерыночный риски. Нерыночный риск, то есть риск отдельных ценных бумаг может быть снижен именно через диверсификацию. Вообще, диверсификация – это такой способ построения портфеля, при котором уменьшается его риск без снижения доходности. Это, в конечном счете, и есть та цель, которую преследует любой инвестор. Доля рыночных рисков, как правило составляет 60%, а диверсифицируемых – 40%.

Диверсификация как способ построения портфеля:
- Смягчает проигрыш
- Не сдерживает прирост системы
- «Подпитывает» один актив за счет другого
Как это уже подчеркивалось выше, при проведении операций на фондовом рынке, вам необходимо выработать последовательную систему действий, с тем, чтобы избежать ошибок. Когда вы покупаете акции, вы тем самым покупаете пропорциональную часть в бизнесе компании. Следовательно, для того, чтобы рассчитать, сколько стоит акция, нужно понять, сколько стоит бизнес. Обычно это делают путем пересчета финансовых показателей компании на одну акцию, с тем, чтобы рассчитать, сколько будет стоить пропорциональная часть бизнеса. Такой подход известен как «фундаментальный анализ».
 

Старший инвестиционный консультант ИК «ФИНАМ» Андрей Сапунов

Добавить новый комментарий

  • Разрешённые HTML тэги: <img> <a> <em> <strong> <cite> <code> <ul> <ol> <li> <dl> <dt> <dd> <br /> <p>
  • Разбивка строк и параграфов выполняется автоматически.

Подробности об опциях форматирования

CAPTCHA
Этот вопрос задается для того, чтобы выяснить, являетесь ли Вы человеком или представляете из себя автоматическую спам-рассылку.
CAPTCHA на основе изображений
Введите символы, которые показаны на картинке.